이익을 내고 있는데도 현금 수입은 마이너스인 기업이 전체의 3분의 1에 이르는 것으로 나타났다. 자금이 제때 돌지 않기 때문이다.
대한상공회의소는 4일 '최근 시중자금 흐름의 특징과 개선방안' 보고서를 통해 "올 1~9월 중 코스피 12월 결산 법인 629개 업체를 대상으로 조사한 결과, 손익계산서 상에 영업 이익을 내고도 '영업활동 현금흐름'은 오히려 마이너스를 기록한 기업이 전체의 34.8%를 차지한다"고 발표했다. 이는 97년 외환위기 때(23.1%)보다 훨씬 높은 수치다.
'영업활동 현금흐름'이란 영업 활동으로 인한 자산 부채의 변동을 가감하여 계산되며, 이 수치가 플러스(+)면 현금 자산이 많아져 재무구조 개선 등에 사용할 수 있는 여유 자금이 많아지는 것을 뜻한다.
이처럼 기업의 현금 흐름이 크게 악화된 데 대해 대한상의는 "최근 경기 하강에 따른 수요 둔화로 재고가 늘거나, 실제로 물건은 팔렸더라도 자금시장 경색으로 인해 외상 판매 증가 또는 대금 회수가 잘 되지 않았기 때문"이라고 풀이했다.
보고서는 특히 "영업 활동 현금 흐름을 매출액으로 나눈 '영업활동 현금흐름 비율'은 지난 2004년 12.6%를 정점으로 계속 하락세를 보이다가 금년 1.6%에 그쳤다"며 "이는 97년 외환위기 때의 5.8%보다 낮은 것으로서 최근 기업의 현금흐름이 악화됐음을 방증하는 것"이라고 밝혔다.
돈의 시중 흐름을 보여주는 통화 유통 속도도 점점 떨어지는 것으로 나타났다. 명목 GDP(국내총생산)를 광의통화(M2)로 나눈 '통화유통속도'는 올 2분기가 0.720, 3분기에 0.703을 기록해 지난해 같은 기간의 0.763과 0.752에 비해 크게 낮은 수준이다.
유통속도는 통화 한 단위가 일정기간동안 각종 거래를 위해 몇 번 유통되었는지를 나타내주는 지표인데 이것이 떨어졌다는 것은 돈의 흐름이 어딘가에 막혀 있다는 얘기다.
대한상의는 이같은 시중 자금 사정 악화가 실물 경제로 이어질 수 있다고 지적했다.
보고서는 "자금조달 비용이 늘면서 기업의 수익성 감소가 우려된다"며 "한국은행이 지난 10~11월 세차례에 걸쳐 기준금리를 1.25% 포인트 내렸지만(5.25%→4.0%) 회사채금리는 11월말 기준 10월초보다 오히려 1.16%포인트 상승했다(7.75%→ 8.91%, 3년 AA-등급)"고 밝혔다.
이에 대해 보고서는 "지난 2000년 9월 이후 가장 높은 수준으로 시중의 돈이 실물 부문으로 제대로 유입되지 않고 있다는 것을 보여주는 대표적인 사례"라고 설명했다.
또 "기업으로 돈이 안 돌다 보니 최근 요구불 예금 회전율도 크게 높아졌다"면서 "지난 9월 요구불 예금 회전율은 35.2로 지난해 9월 26.8, 2006년 같은 기간 23.1에 비해 크게 상승했다"고 말했다.
요구불 예금 회전율이란 요구불 예금의 평균잔액에 대한 총지급소계액의 비율을 뜻하고 기업의 자금 사정이 좋을 때는 낮지만 그 반대의 경우에는 올라간다.
이성훈 기자 hoonls@dailiang.co.kr